應用描述
【僵屍沖突3 v1.1.0 安卓版】美團外賣業務能否實現盈利？由于行業競爭加劇，我們認爲下半年美團外賣仍將繼續虧損：（1）商家是外賣收入基礎，宏觀環境下商家經營壓力較大，出于商家資源維穩的考慮，短期內傭金率不會大幅提升；（2）在線營銷業務逐步放量，但LBS本地生活服務半徑較短，區域內商家數量和廣告需求有限，外賣平台的競價廣告業務存在一定的天花板；（3）高效的騎手網絡是保證用戶體驗的基礎，外賣是勞動密集型産業，在工資和福利水平提高的趨勢下，預計美團仍將保持較高的騎手成本。長期來看，美團外賣競爭壁壘較高，盈利能力有望顯著提升：（1）地推團隊經驗豐富，雲端ERP、餐飲供應鏈等配套服務增加商家粘性，提升傭金率水平；（2）在線營銷服務提升變現率和毛利率；（3）騎手費率隨規模增長和競爭格局趨穩而逐步優化；（4）外賣行業增速放緩，雙寡頭競爭格局已成型，營銷重點從新用戶獲取逐步轉向消費頻次提升；19H1美團交易用戶激勵占比相對價格戰時期顯著下滑，盡管針對低線用戶的消費習慣培養仍需提高投入，隨著規模增長和用戶粘性提升，補貼費用有望持續優化。
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