塔防紀元 v12.4 安卓版

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內棉價格的持續下跌使得內外棉價差縮小，進口棉優勢減弱（年初至今棉花328價格指數/CotlookA價格指數分別-8.3%/-1.5%）。據國內各地的棉花貿易企業反映，5月下旬以來港口保稅棉、即期船貨詢價、簽約不活躍，其中3、4月份成交量較大的印度棉、巴西棉出貨下降比較明顯，澳棉、烏棉及少量非洲棉表現也差強人意。行業觀點及投資建議：在五一錯峰影響下，4月終端銷售額增速環比放緩，剔除該因素，預計整體延續2019Q1水平，行業終端需求有望企穩。考慮到2019年至今各項減稅降費政策頻出、同時流動性放松有望助推消費回暖。並且2018Q1高基數因素逐漸消除，全年呈現前低後高趨勢。從估值角度看，目前品牌服裝細分龍頭估值均不到20倍且處于曆史較低水平。

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