應用描述
【快跑大冒險官方版 v1 安卓版】強者恒強，重點公司業績增長略優于板塊在上述多因素影響下，旅遊今年上半年重點公司收入僅增5.4%，與板塊整體基本持平；業績/扣非業績分別增+20.8%/6.9%，略高于板塊整體增速(+18.9%/+4.0%）。其中，免稅龍頭中國國旅業績大增70.9%，扣非增30.89%，增長強勁；；宋城演藝IQbuds app v3.3.1 最新版！、錦江股份、廣州酒家、峨眉山A各增18.0%/12.8%/10.2%/10.1%，表現較好；天目湖、首旅酒店錄得個位數增長。同時，重點公司歸母業績已占旅遊板塊整體業績的95%，二八分化日益顯著。宏觀經濟及門票降價影響下，Q2收入業績增速較Q1明顯承壓受上述多因素影響，19Q2板塊收入業績增長較Q1明顯承壓。
持續景氣中遊加工子行業：在此背景之下，化工投資邏輯之一是尋找中遊景氣加工子行業。我們認爲輪胎、聚酯、抗老化劑、減水劑、塑料加工、光引發劑等中遊制造子行業依然處于景氣周期，三季報及全年業績有支撐。對于中遊制造子行業，市場最大的擔心是其對上遊及下遊議價能力的缺省，抑制了估值。
遊戲版號申報工作重啓，利好遊戲行業龍頭企業。4月19日，原國家新聞出版廣電總局通知內容公示顯示，《出版國産電腦網絡遊戲作品申請書》或《出版國産移動遊戲作品申請表》、《出版境外著作權人授權電子出版物申請書》、《出版境外著作權人授權互聯網遊戲作品申請書》已經上線，這意味著遊戲版號的申報工作已經重新啓動，審批時長依舊爲自受理申請之日起80個工作日永恒獵人最新版(EternalHunters) v1.0.17 安卓版。審批開放後無論是國內遊戲還是海外引進遊戲，在數量控制上均提出了符合有關總量、結構、布局規劃要求，版號審批將更加嚴格。我們認爲遊戲行業龍頭企業對遊戲內容和質量的把控擁有更加豐富的經驗，將更快適應新規，重點關注騰訊控股、網易、完美世界、遊族網絡快跑大冒險官方版 v1 安卓版、吉比特。本周數據要點電商：據國家郵政局最新報告統計，2019年3月中國快遞發展指數爲174.2，同比提高22.2%，呈現穩步提升態勢。
公司短期內充分享受産區的低豬價紅利，屠宰量顯著增加，結合在配送和銷售上優勢，公司完全有能力將産區屠宰加工的白條肉運往肉價更高的銷區進行銷售，賺取生豬的産區銷區價差提高頭均利潤。中長期來看，環保督查的常態化以及産銷區屠宰企業經營狀況的分化，有望成爲加快屠宰行業集中度提升的催化劑，幫助以雙彙爲代表的屠宰龍頭拿到生豬定價權，並推動自下而上的行業縱向整合。食品安全風險，宏觀經濟增速放緩。本期投資提示：核心觀點：國五去庫存接近尾聲，多數品牌國五庫存去化完畢艾諾迪亞4貝勒塞刺殺者 v1.3.1 安卓中文版，經銷商庫存指數環比回落17.5%至1.65；隨著國五庫存去化良好，各品類車型折扣率收窄，部分回歸至2-3月份水平；零售端銷售數據持續向好，保險數據環比13%，同比-3%，多品牌零售銷量環比兩位數正增長，跑贏行業。走訪上海大區經銷商結果顯示：5月去庫存效果明顯且接近尾聲，多數品牌國五庫存去化完畢。經銷商反映大部分車型折扣率開始收攏，且經銷商6月份補庫存（指國六）意願一般，庫存維持低位。
