應用描述
【愛琳詩篇手遊 v1.0.22 安卓版】險企淨利潤顯著受益：由于險企18年度彙算清繳按照新規定執行，將直接給行業及上市險企淨利潤帶來顯著貢獻。在不考慮結轉情況下簡單測算上市標的影響（以所得稅減免額/18年淨利潤測算）地下城與勇士m韓國版 v8.4.1 官方安卓版，對國壽、平安壽愛琳詩篇手遊 v1.0.22 安卓版、太保壽、新華影響分別爲43.5%、11.6%、27.2%、22.5%，對人保財、平安財及太保財影響分別爲17.9%、14.1%、24.9%。投資建議：手續費及傭金稅前抵扣新規對上市險企形成顯著利好，增厚上市險企淨利潤水平，且長期利好行業發展，我們維持行業強于大市評級，建議關注受益于政策更爲明顯的中國太保。
1）光伏行業政策不及預期；2）下遊需求不及預期；3）光伏玻璃價格不及預期；4）原材料價格上漲超預期。行業核心觀點：公募基金持續加倉通信行業個股，持股偏好已由單一5G建設標的擴散至運營商混改和雲計算。在已披露的2019Q1公募基金持股中，申萬一級通信行業個股持股市值已達192.31億元，雖同比下降10.10%，但環比上升50.84%；公募基金持有行業個股市值在持有股票總市值占比已上升至1.98%，環比增長16.20%，在28個申萬一級行業分類中排名第16位。投資要點：公募尚未大力配置通信板塊：從公募基金前十大持倉維度來看，本季度內公募前十大持倉股票總市值爲9695.81億元，環比上升28.93%；同期通信行業板塊總市值爲12955.46億元，環比上升34.22%。而公募基金前十大持倉通信行業股票市值占通信行業總市值比爲1.48%，環比僅上升12.12%，表明公募基金雖持續加倉，但並不是本季度通信行業大漲的主要推力。基金配置仍處于低位，後期加倉空間較大：自2018Q2基金持有股票總市值占比觸底以來，2018Q3-2019Q1已經連續三季度環比增長，本季度環比增速更是達到16.20%，季度持倉呈加速增長態勢；從近三年曆史數據來看，基金持有股票總市值占比峰值爲3.90%，2019Q1數據僅爲1.97%，我們預測後市基金在行業的配比還將擁有較大的加倉空間。
本土藥企—頭部藥企開始彰顯競爭優勢本次擴面帶量采購同上一輪類似，華海藥業仍然是最大贏家，旗下六個品種全部中標且本輪降幅較爲可控。主要涉及六個品種；厄貝沙坦（0%）、帕羅西汀（-36%）、利培酮（-29%）、厄貝沙坦氫氯噻嗪（-2%）、賴諾普利（0%）和氯沙坦（0%）。
長期來看，封鎖不會使國防需求有任何縮水，反而在傳統的薄弱領域有望得到更大的投入與扶持，使國防軍工體系全産業鏈向自主可控目標邁進。年報及一季報數據驗證行業景氣度提升，持續推薦核心資産類公司。我們對56家軍工核心公司情況進行了整理，在不考慮資本運作的影響下破碎地牢明日方舟版遊戲 v0.0.3 安卓版！，營收方面，56家公司18年同比增長9%（增速同比提高5pct），19Q1同比增長18%（增速同比提高19pct）；歸母淨利潤方面，56家公司18年同比增長18%（增速同比提高5pct）功夫打僵屍官方版 v1.9.20 安卓版，，19Q1同比增長49%（增速同比提高16pct）。18年年報、19年一季報營收、歸母淨利潤增速的持續提升，說明軍工行業景氣度提升已逐步得到驗證，擁有核心資産的軍工企業19-20年業績增速將持續提升。投資建議：看好核心裝備板塊：中直股份、內蒙一機擊敗桑德曼官方版 v1.0.14 安卓版、中航沈飛等；看好國産化替代需求迫切並且國産化替代空間大的關鍵設備、關鍵元器件和原材料領域：航發動力、中國動力、中航光電、航天電器、火炬電子、光威複材等。
