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【海底獵手手機遊戲 v1.0.3.002 安卓版】四季度投資展望：行業邊際改善確定，空調和廚電仍是首選分行業看，空調和廚電仍是家電板塊配置的最優選擇。對于空調板塊，我們維持9、10月份是新冷年降價壓力最大的時點的觀點，結合三季度終端運行情況我們預判四季度價格競爭將趨緩，2020Q1或將進入渠道庫存消化的尾聲；對于廚電，我們認爲伴隨著Q4企業表現分化的加劇，零售增速大概率將觸底回升，疊加中小房企竣工的回暖，龍頭企業有望率先走出零售困境。

後續細分教育領域政策出台亦將延續此政策基調。回顧2018年，課外培訓、民辦學校城市英雄守衛遊戲 v2.0 安卓版！、學前教育等領域在內的監管全面升級，而2019年教育領域監管趨于緩和，強調行業規範性的同時釋放鼓勵性信號。

我們認爲2019年下半年投資機會應關注：（1）供給側改革帶來行業集中度提升子行業.受環保安全政策致行業收縮價格上行的螢石行業女子戰鬥模擬器手遊(High School Girl Real Battle Simulator Fight) v6.0 安卓版，行業集中度提升的混凝土外加劑行業，供給側持續偏緊門檻擡升的農藥行業；（2）弱周期或下遊需求高速增長子行業。行業格局較好的食品添加劑行業，以及新興需求增長的尾氣催化材料，5G相關材料以及氫能源行業海底獵手手機遊戲 v1.0.3.002 安卓版。（3）景氣階段性低谷周期子行業龍頭白馬。

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